1、基礎(chǔ)油市場(chǎng)分析

　　隆眾數(shù)據(jù)顯示，4月份基礎(chǔ)油市場(chǎng)總產(chǎn)量726450噸，環(huán)比增加18%。4月石蠟基基礎(chǔ)油總產(chǎn)量310500噸，環(huán)烷基基礎(chǔ)油133600噸，二類基礎(chǔ)油占總產(chǎn)量的83%。4月開工率45.4%，環(huán)比增加8.87%。

圖1 4月國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

來源：隆眾資訊

　　4月中下旬，新增3套產(chǎn)能裝置陸續(xù)開工的消息放出后，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下滑，下游用戶對(duì)后市看跌心態(tài)明顯。隨著5月份煉油成本的降低，基礎(chǔ)油市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)跟隨進(jìn)一步下沉，另外受新增產(chǎn)量均在5月份對(duì)外釋放的影響，市場(chǎng)供需矛盾加劇，預(yù)計(jì)5月基礎(chǔ)油市場(chǎng)仍有200-300元/噸的下跌空間。

　　圖2 本周國(guó)內(nèi)各地區(qū)主流成交價(jià)走勢(shì)圖分析

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　　2、潤(rùn)滑油市場(chǎng)分析

　　國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油市場(chǎng)疫情過后需求逐漸恢復(fù)，4月車用潤(rùn)滑油和工業(yè)潤(rùn)滑油需求出現(xiàn)明顯增加，大中型潤(rùn)滑油工廠庫(kù)存量也逐漸消化完畢，進(jìn)入補(bǔ)貨周期，使得4月份基礎(chǔ)油市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，漲幅累計(jì)在300-400元/噸左右。隆眾電話調(diào)研的下游109家潤(rùn)滑油工廠的生產(chǎn)情況來看，4月份潤(rùn)滑油工廠全面復(fù)工，用油量達(dá)到94170噸，相較于3月份環(huán)比增加18.53%。其中，有81家完成了采購(gòu)，采購(gòu)總量達(dá)9255噸。采購(gòu)量大的以華東、華北為主，分別占比51.43%、28.96%。

　　圖3 4月潤(rùn)滑油工廠用油量分析

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　　表1·2020年4月基礎(chǔ)油采購(gòu)量

　　單位：噸

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　　下游潤(rùn)滑油工廠在4月份對(duì)高粘度基礎(chǔ)油的使用量偏多,所以高粘度的采購(gòu)需求增速明顯快于低粘度基礎(chǔ)油，以350N、500N為主的高粘度基礎(chǔ)油應(yīng)季需求上漲。

　　圖4 基礎(chǔ)油采購(gòu)類型占比

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　　企業(yè)庫(kù)存情況：全面復(fù)產(chǎn)以后工廠用油量增加，4月上旬，企業(yè)庫(kù)存從高位開始逐漸消耗到低位，庫(kù)存占比26.45%。第3周開始，由于終端用戶的訂單量上漲，出貨積極，工廠開始進(jìn)行原料的補(bǔ)庫(kù)，截止到4月底，工廠庫(kù)存量占比上漲為47.92%。

　　圖5.4月下游企業(yè)庫(kù)存情況

　　單位：噸

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　　潤(rùn)滑油工廠提貨積極性較3月份明顯增加，但衛(wèi)生事件仍然抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，中小潤(rùn)滑油工廠按終端需求量和銷量進(jìn)行原料采購(gòu)，采油周期較往年有所延長(zhǎng)，某些大型工廠恢復(fù)原有采購(gòu)周期，按周或按月穩(wěn)定采購(gòu)。

　　3、終端潤(rùn)滑油用戶招標(biāo)信息分析

　　隆眾數(shù)據(jù)顯示，4月潤(rùn)滑油招標(biāo)企業(yè)數(shù)量316家，較上月增加10家，環(huán)比增長(zhǎng)3.3%。但招標(biāo)公告訂單量卻減少，潤(rùn)滑油總詢單量977.51噸，較上月減少44.8噸，環(huán)比降低4.4%。4月華東地區(qū)訂單量267.8噸、華南地區(qū)208.2噸、西北地區(qū)168.1噸、西南地區(qū)141.1噸、華北地區(qū)135.2噸、東北地區(qū)57.2噸。

　　圖6 4月各地區(qū)潤(rùn)滑油訂單量

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　　4月齒輪油訂單量308.6噸、潤(rùn)滑脂訂單量218.1噸、其他工業(yè)潤(rùn)滑油212.6噸、液壓油155.9噸、其他車用潤(rùn)滑油61.6噸、防凍液18.8噸。

　　圖7 4月各類潤(rùn)滑油訂單量

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　　1、國(guó)內(nèi)企業(yè)復(fù)工率的顯著提高，使得潤(rùn)滑油終端需求用戶數(shù)量增加；

　　2、國(guó)際原油的波動(dòng)，使得市場(chǎng)不確定因素增加，潤(rùn)滑油終端用戶多持觀望態(tài)度，采購(gòu)大多以小訂單為主。

　　隆眾分析：4月終端用戶對(duì)潤(rùn)滑油的采購(gòu)量較3月相比有小幅減少，但降幅較小，基本保持穩(wěn)定，進(jìn)入5月，隨著終端市場(chǎng)需求的進(jìn)一步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)5月份的潤(rùn)滑油需求量會(huì)繼續(xù)穩(wěn)中提高。